sábado, 6 de diciembre de 2014

Dolar paralelo sobrepasa escenario de Bsf. 172,6/US$

El escenario dado en Agosto 2014 (http://bit.ly/VUZDZe) donde previa de que el precio llegaría a Bsf. 172,6/US$ (Fibo: 423,6%)  fue rebasado el viernes 05 de Diciembre, a nivel de transferencia, cerrando por encima Bsf. 172,52/US$ (http://bit.ly/1q6rOD5) y el gobierno muy probablemente actúe los primeros días de Enero 2015 o peor alargando la agonía hasta el futuro Viernes Negro del 13 de Febrero 2015.

Es lamentable que el gobierno tenga que esperar a enero o febrero 2015 para tomar decisiones que encaminen la economía, con el agravante de que el año que viene es electoral, con lo cual puede caer en la tentación de imprimir mas dinero inorgánico para causar ilusión monetaria con el objetivo de ganar las elecciones parlamentarias, llevando al dolar paralelo por encima de los Bsf. 200/US$.

¿Donde están los técnicos financieros del BCV y PDVSA? Éste escenario era totalmente previsible desde enero 2014, la FED (Reserva Federal: Banco Central de USA) anunciaba reiteradamente que iba aplicar el tapering  o finalización del relajamiento cuantitativo, que no es otra cosa que dejar de imprimir dinero inorgánico para comprar su propia deuda.

El escenario no es nada alentador ya que el EUR/USD tiene como soporte 1,2107 y si logra romper con fuerza podría llegar 1,1748

El marcador del dolar paralelo venezolano es el USD/COP valorado al 05/12/14 en pesos CO$: 2.278,95 (http://es.investing.com/currencies/usd-cop) y el EUR/USD en 1,2285, con una probabilidad de que consiga soporte en 1,1748,  esto haría que el peso colombiano consiga resistencia en 2.554, y dado a la desvalorización el Bolívar y falta de toma de decisión del ejecutivo, un bolívar  podría llegar a comprar apenas 10 pesos, con lo cual un dolar paralelo podría llegar a costar (2.554/10) Bsf  255,10/US$

Como escenario alternativo, es que el ejecutivo haga los ajustes fiscales y monetarios necesarios para estabilizar la economía venezolana llevando a dolar paralelo al valor implícito valorado para el cierre semanal en Bsf. 83,89/US$.

Chart EURUSD, MN1, 2014.12.06 13:08 UTC, Ava Financial Ltd., MetaTrader 4, Real

martes, 23 de septiembre de 2014

Es hora de comprar barato, los Bonos Venezolanos están por el piso y rinde mas del 16% anual.

Analista de Bancos Internacionales como Barclays, Bank of America, entre otros  recomienda comprar "Deuda Venezolana," sin embargo S&P da 50% de probabilidad de un default en los próximos dos años a la deuda venezolana. Barclays recomienda comprarlos. ¿Por qué? Xavier Serbia se lo pregunta a Alejandro Grisanti de Barclays.


viernes, 29 de agosto de 2014

Dólar paralelo en Venezuela marca nuevo récord de Bs. 90,18

El dolar paralelo marca un nuevo récord con el máximo de BsF 90,18 /USD acercando al objetivo alcista de la tendencia primaria según gráfico de las últimas 89 semanas:



Al hacer el conteo de ondas bajo el principio de Elliot se nos presenta el siguiente escenario, si solo si, el gobierno toma las medidas adecuadas requeridas para estabilizar la economía venezolana


Bajo la lupa de las últimas 21 semanas:


La media móvil de 21 de semanas (SMA magenta) de Bsf  74,22  permanece levemente por debajo de la media móvil de 34 semanas (SMA Ocre) de Bsf 74,81, lo cual se traduce en un compás de espera a las medidas económicas a ser anunciadas.  La media móvil  de 55 semanas mantiene su tendencia alcista.

Con el rompimiento de la resistencia se activa el objetivo de 161,8% de Fibonacci valorado en: Bsf 105,92.

De ser efectivas las medidas económicas que incluya necesariamente  aumento de la gasolina, de manera que los Colombianos requieran comprar mas bolívares para importar gasolina de contrabando desde Venezuela, deteniendo la caída del bolívar con respecto al peso colombiano, haciendo una posible corrección ABC.

Como escenario alternativo en el cual las medidas sean ineficientes, buscando mantener un dolar artificialmente barato


La onda I del ciclo, terminaría aproximadamente en el objtivo Fibo 161,8% Bsf 105,92 Fin de Onda 5)) de la tendencia primaria, después de registrarse una corrección tipo ABC se terminaría el ciclo de la Onda II, aproximadamente a finales del 2015, una vez culminada la campaña electoral para la Asamblea Nacional, originado por la necesidad de crear un clima de bienestar económico con fines electorales, imprimiendo dinero inorgánico, aumentando sueldos y salarios dando como resultado una inflación cíclica o estructural.  

Como resultado de la ilusión monetaria, la acción del precio buscaría los siguientes objetivos como escenario alternativo:

1.- Fibo 261,8% = 131,39
2.- Fibo 423,6% = 172,6 

Nota: Doble clic para agrandar gráficos 

sábado, 12 de julio de 2014

Resultados de la Cuenta Maestra Primer Semestre 2014

Resultados del primer semestre de las operaciones realizadas, comparando las Ganancias y Pérdidas de manera relativa, de manera que cada nuevo integrante del club pueda hacer sus cálculos en base al Capital de Riesgo.

Hay que tomar en Cuenta que el Capital de Riesgo puede ser perdido totalmente. Como estrategia del club de Finanzas se arriesga un décimo (1/10) por cada operación, con un intervalo de confianza del 95%, tomando como muestra los precios de cierre de los últimos 144 días.

En los primeros 6 meses se realizaron 29 operaciones, teniendo una media mensual de 5 operaciones de las cuales se obtuvieron los siguientes resultados:
Ganadoras:    23   79%
Perdedoras:     6   21%
Total:             29 100%

Media Móvil Simple:  144 días
Intervalo de Confianza: 95%
Riesgo por Operación: 100%
Rendimiento promedio obtenido por Operación: 21%
Rentabilidad total sobre Capital de Riesgo: 69%

Análisis de las Pérdidas
Las  seis (6) operaciones perdedoras equivalen al riesgo asumido por operación de dos (2) operaciones de manera de determinar la significancia:
Ganadoras:    23   92%
Perdedoras:     2     8%
Total:             25 100%

La operaciones perdedoras equivalen al 8% del total. El error del 3%, por encima de la significancia del 5% es originado  por la aversión al riesgo, al no dejar correr las operaciones libremente a favor de la tendencia dentro del intervalo de confianza.  Se ha tendido a cerrar operaciones en crédito y al analizar las mismas, el 83,33% de ellas presentaron numerosas oportunidades de cerrar positivas y 1 de ellas tocó el Take Profit. Solo una de ella presentó probabilidades de permanecer negativa por mucho tiempo con lo cual se elevaría el costo de mantenerla abierta por la tasa overnight cobrada por el broker.  Se puede concluir que de acuerdo a lo analizado las operaciones perdedoras se pudo haber ubicado por debajo del 4%.

El 92% de las operaciones realizadas terminaron dentro del Intervalo de Confianza. 

La rentabilidad para el primer semestre de 2014 fue de 69% sobre el Capital de Riesgo.

sábado, 21 de junio de 2014

viernes, 20 de junio de 2014

La Inflación Venezolana: Una razón mas para aprender Trading

Constantemente los políticos intentan comparar que periodo fue mejor, si la 4ta o la 5ta República. La pregunta correcta: ¿Cual periodo fue menos malo?

Para dar respuesta a ésta interrogante nos valdremos del Índice Nacional de Precio al Consumidor (INPC), tomando como muestra la inflación registrada desde Diciembre 1983 a Diciembre 2013, de manera de comparar la inflación en los últimos 31 años.

El proceso inflacionario en Venezuela comienza a sentirse fuertemente a partir del Viernes 18 Febrero de 1983, mejor conocido como viernes negro donde el gobierno del Presidente Luis Herrera Campins tomó la decisión de dejar el ancla que se tenía con respecto al dólar a US$ 4,30 a partir de entonces la devaluación del bolívar ha sido constante, complicaciones con el pago de la deuda externa, acelerado deterioro del poder adquisitivo y la implantación de un control de cambio llamado "Régimen de Cambio Diferencial" (RECADI) que funcionó entre el 28 de febrero de 1983 y el 10 de febrero de 1989, sin embargo la inflación acumulada para 1983 fue menor a dos dígitos ubicándose en a apenas 7%.

En 1984 se registra una onda impulsiva que lleva la inflación al 15,7% pero es a partir de 1986 cuando la inflación se desata ubicándose para ese año en 40,3%, alcanzando un máximo histórico de 115,2% para Septiembre de 1996 y un mínimo de 5,1% para Mayo 1983.

Estadísticas: Inflación para el periodo 1983 - 1998 (15 años) 
Promedio: 38,9% 
Mediana: 33,7% 
Max: 115,2% 
Min : 5,1% 
Desviación Estándar: 26,9% 
Inflación Acumulada en el Periodo: 17.434,57% (INPC: Dic 92 0,1146 - Dic: 98 20,0940)

Inflación para el periodo 1999 - 2013 (14 años) 
Promedio: 23,3% 
Mediana: 22,8% 
Max: 61,5% 
Min : 10,4% 
Desviación Estándar: 10,4% 
Inflación Acumulada en el Periodo: 2.378,86% (INPC: Dic 98 20,0940 - Dic: 13 498,10)

En los últimos años el mercado negro de divisas y de productos de la cesta básica se han incrementado considerablemente, y por su ilegalidad, no se refleja en la variación mensual del Índice Nacional de Precios al Consumidor (INPC) pero, a la hora de comprar, muchas familias se ven obligadas a pagar hasta diez veces mas de su valor regulado, y al no ser considerados para el cálculo del índice, hace que cada punto en alza de la inflación sea realmente pesada e indicativo de la gravedad económica por la cual atravesamos todos  los venezolanos. La economía venezolana es altamente dependiente de productos importados, y al ir sincerando la tasa cambiaria a su valor real de mercado, el INPC captará dicha variación convirtiéndose altamente alcista, pudiendo alcanzar las tres cifras.

Los gobiernos que han pasado durante todos estos años no han sabido mantener la estabilidad en los precios, como consecuencia de gastar más dinero de lo que le ingresa, de hecho hay empresas del estado que sus presupuestos son aprobados en negativo, y así son publicados en Gaceta Oficial, manteniendo como constante un déficit fiscal alcista, que para corregir la indisponibilidad financiera y poder tapar el hueco fiscal, el gobierno de turno acude a la asamblea nacional o congreso de otrora para solicitar créditos adicionales, que no es otra cosa que IMPRIMIR DINERO INORGÁNICO a través del Banco Central, inyectando a la economía torrentes de bolívares, originando que no haya suficientes dólares para saldar los bolívares, notándose en los mercados internacionales casi de inmediato, las empresas privadas y ahorristas cautos, al presentarse ésta situación intentan poner a salvo sus activos corrientes en moneda fuerte, obligando al gobierno de turno practicar controles de cambio para detener la fuga de capitales.

En Septiembre de 1996 se registró la inflación anualizada más alta de Venezuela, 115,2% terminando ese año en 103,3%.

En Noviembre de 2013 la inflación anualizada acumulada fue de 58,2%, siendo la más alta desde 1997, cerrando el 2013 en 56,2%.

Inflación Acumulada en los Periodos:    
1983 - 1998    17.434,6% 
1999 - 2013      2.378,9%

Inflación acumulada por Década: 
50:      12,6% 
60:      17,0% 
70:    140,3% 
80:    752,0% 
90: 3.236,8% 
00     661,0% 

Inflación acumulada desde el 2010 al 2014: 194,24%, cerrando el 2013 en 56,2% y anualizada a Mayo 2014: 60,9%

Desde el punto de Vista de tasas de cambio oficiales:











Comparación Relativa de Devaluaciones
1984 - 1999 (573,88/4,3)      =    13.246,05%   (15 años) 
1999 - 2013 (6.300/573,88)  =        997,79%    (14 años)
2013 - 2014 (50.000/6.300)  =        793,65%    (Menos de 1 año)

1999 - 2014 (50.000/573,88) =    8.612,60% (15 años) (SICAD 2)

En síntesis, Venezuela no ha tenido la dicha de contar con un gobierno relativamente bueno en materia económica en las últimas tres décadas, sólo se puede hablar de quien ha sido menos malo ya que ninguno ha encontrado la fórmula correcta de mantener la estabilidad en los precios, necesarios para generar ahorro y capital para la inversión nacional. Desde 1983 a 1999 se registró una inflación acumulada de 17.434,57%, así como devaluaciones por 13.246,05%, en esos años se vivió la peor situación económica, originando el caracazo el 27 de Febrero de 1989, la intentona de golpe de estado el 4 de Febrero de 1992 y luego otro intento el 27 de Noviembre del mismo año. La terrible situación originó la salida del poder del Presidente Carlos Andrés Pérez y la llegada al poder de Hugo Rafael Chávez Frías, gracias a la aplicación por décadas de políticas monetarias y fiscales erradas, teniendo cómo consecuencia de que los partidos tradicionales de la época no regresaran al poder desde 1998, perspectiva que está cambiando con los nuevos votantes, que no vivieron esa época.

A pesar de que en 1999 - 2013 se registró una disminución en la inflación acumulada, ésta fue de 2.378,86% conjuntamente con devaluaciones acumuladas por 997,79% a tasa oficial, el estricto control cambiario originó un mercado negro donde la divisa se cotizaba hasta 10 veces la tasa oficial, alimentada por el excesiva impresión de dinero inorgánico, llevando a crecer la base monetaria exponencialmente, explotando la burbuja inflacionaria en el 2013 y su tendencia alcista continúa para el 2014, año en el cual se registra una megadevaluación de 793,65%.

Para terminar se puede decir que el dinero Fiat es una GRAN ESTAFA para los ahorristas, los cuales en su ignorancia han olvidado que el verdadero dinero es el ORO y la PLATA física, cayendo en el error de no hacer coberturas para evitar perdidas por fluctuaciones en los mercados financieros.



Fuente: INPC - BCV