viernes, 20 de junio de 2014

La Inflación Venezolana: Una razón mas para aprender Trading

Constantemente los políticos intentan comparar que periodo fue mejor, si la 4ta o la 5ta República. La pregunta correcta: ¿Cual periodo fue menos malo?

Para dar respuesta a ésta interrogante nos valdremos del Índice Nacional de Precio al Consumidor (INPC), tomando como muestra la inflación registrada desde Diciembre 1983 a Diciembre 2013, de manera de comparar la inflación en los últimos 31 años.

El proceso inflacionario en Venezuela comienza a sentirse fuertemente a partir del Viernes 18 Febrero de 1983, mejor conocido como viernes negro donde el gobierno del Presidente Luis Herrera Campins tomó la decisión de dejar el ancla que se tenía con respecto al dólar a US$ 4,30 a partir de entonces la devaluación del bolívar ha sido constante, complicaciones con el pago de la deuda externa, acelerado deterioro del poder adquisitivo y la implantación de un control de cambio llamado "Régimen de Cambio Diferencial" (RECADI) que funcionó entre el 28 de febrero de 1983 y el 10 de febrero de 1989, sin embargo la inflación acumulada para 1983 fue menor a dos dígitos ubicándose en a apenas 7%.

En 1984 se registra una onda impulsiva que lleva la inflación al 15,7% pero es a partir de 1986 cuando la inflación se desata ubicándose para ese año en 40,3%, alcanzando un máximo histórico de 115,2% para Septiembre de 1996 y un mínimo de 5,1% para Mayo 1983.

Estadísticas: Inflación para el periodo 1983 - 1998 (15 años) 
Promedio: 38,9% 
Mediana: 33,7% 
Max: 115,2% 
Min : 5,1% 
Desviación Estándar: 26,9% 
Inflación Acumulada en el Periodo: 17.434,57% (INPC: Dic 92 0,1146 - Dic: 98 20,0940)

Inflación para el periodo 1999 - 2013 (14 años) 
Promedio: 23,3% 
Mediana: 22,8% 
Max: 61,5% 
Min : 10,4% 
Desviación Estándar: 10,4% 
Inflación Acumulada en el Periodo: 2.378,86% (INPC: Dic 98 20,0940 - Dic: 13 498,10)

En los últimos años el mercado negro de divisas y de productos de la cesta básica se han incrementado considerablemente, y por su ilegalidad, no se refleja en la variación mensual del Índice Nacional de Precios al Consumidor (INPC) pero, a la hora de comprar, muchas familias se ven obligadas a pagar hasta diez veces mas de su valor regulado, y al no ser considerados para el cálculo del índice, hace que cada punto en alza de la inflación sea realmente pesada e indicativo de la gravedad económica por la cual atravesamos todos  los venezolanos. La economía venezolana es altamente dependiente de productos importados, y al ir sincerando la tasa cambiaria a su valor real de mercado, el INPC captará dicha variación convirtiéndose altamente alcista, pudiendo alcanzar las tres cifras.

Los gobiernos que han pasado durante todos estos años no han sabido mantener la estabilidad en los precios, como consecuencia de gastar más dinero de lo que le ingresa, de hecho hay empresas del estado que sus presupuestos son aprobados en negativo, y así son publicados en Gaceta Oficial, manteniendo como constante un déficit fiscal alcista, que para corregir la indisponibilidad financiera y poder tapar el hueco fiscal, el gobierno de turno acude a la asamblea nacional o congreso de otrora para solicitar créditos adicionales, que no es otra cosa que IMPRIMIR DINERO INORGÁNICO a través del Banco Central, inyectando a la economía torrentes de bolívares, originando que no haya suficientes dólares para saldar los bolívares, notándose en los mercados internacionales casi de inmediato, las empresas privadas y ahorristas cautos, al presentarse ésta situación intentan poner a salvo sus activos corrientes en moneda fuerte, obligando al gobierno de turno practicar controles de cambio para detener la fuga de capitales.

En Septiembre de 1996 se registró la inflación anualizada más alta de Venezuela, 115,2% terminando ese año en 103,3%.

En Noviembre de 2013 la inflación anualizada acumulada fue de 58,2%, siendo la más alta desde 1997, cerrando el 2013 en 56,2%.

Inflación Acumulada en los Periodos:    
1983 - 1998    17.434,6% 
1999 - 2013      2.378,9%

Inflación acumulada por Década: 
50:      12,6% 
60:      17,0% 
70:    140,3% 
80:    752,0% 
90: 3.236,8% 
00     661,0% 

Inflación acumulada desde el 2010 al 2014: 194,24%, cerrando el 2013 en 56,2% y anualizada a Mayo 2014: 60,9%

Desde el punto de Vista de tasas de cambio oficiales:











Comparación Relativa de Devaluaciones
1984 - 1999 (573,88/4,3)      =    13.246,05%   (15 años) 
1999 - 2013 (6.300/573,88)  =        997,79%    (14 años)
2013 - 2014 (50.000/6.300)  =        793,65%    (Menos de 1 año)

1999 - 2014 (50.000/573,88) =    8.612,60% (15 años) (SICAD 2)

En síntesis, Venezuela no ha tenido la dicha de contar con un gobierno relativamente bueno en materia económica en las últimas tres décadas, sólo se puede hablar de quien ha sido menos malo ya que ninguno ha encontrado la fórmula correcta de mantener la estabilidad en los precios, necesarios para generar ahorro y capital para la inversión nacional. Desde 1983 a 1999 se registró una inflación acumulada de 17.434,57%, así como devaluaciones por 13.246,05%, en esos años se vivió la peor situación económica, originando el caracazo el 27 de Febrero de 1989, la intentona de golpe de estado el 4 de Febrero de 1992 y luego otro intento el 27 de Noviembre del mismo año. La terrible situación originó la salida del poder del Presidente Carlos Andrés Pérez y la llegada al poder de Hugo Rafael Chávez Frías, gracias a la aplicación por décadas de políticas monetarias y fiscales erradas, teniendo cómo consecuencia de que los partidos tradicionales de la época no regresaran al poder desde 1998, perspectiva que está cambiando con los nuevos votantes, que no vivieron esa época.

A pesar de que en 1999 - 2013 se registró una disminución en la inflación acumulada, ésta fue de 2.378,86% conjuntamente con devaluaciones acumuladas por 997,79% a tasa oficial, el estricto control cambiario originó un mercado negro donde la divisa se cotizaba hasta 10 veces la tasa oficial, alimentada por el excesiva impresión de dinero inorgánico, llevando a crecer la base monetaria exponencialmente, explotando la burbuja inflacionaria en el 2013 y su tendencia alcista continúa para el 2014, año en el cual se registra una megadevaluación de 793,65%.

Para terminar se puede decir que el dinero Fiat es una GRAN ESTAFA para los ahorristas, los cuales en su ignorancia han olvidado que el verdadero dinero es el ORO y la PLATA física, cayendo en el error de no hacer coberturas para evitar perdidas por fluctuaciones en los mercados financieros.



Fuente: INPC - BCV