Sueldos Mínimos en Venezuela versus Precios del Crudo desde 1955

Gráfico 1

Gráfico 2: Con escala logarítmica 

Datos

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El aumento de salario en una economía Hiperinflacionaria como la Venezolana

Un ajuste salarial sin medidas para corregir las distorsiones causadas por los controles de precios es un incentivo para aumentar la inflación y la escasez.

Para nada sirve en una economía híperinflacionaria como la Venezolana aumentar los sueldos y salarios sin tomar medidas económicas adicionales que paren el proceso inflacionario, es como querer apagar un incendio con gasolina.

Muchos economistas sostienen que Venezuela no ha tenido periodos de hiperinflación, hay que tomar en cuenta que en los países con problemas inflacionarios existe la desconfianza en las instituciones que elabora el Índice Precios al Consumidor (IPC), como ejemplo podemos citar la polémica presentada con la inflación de Argentina, o el retraso en la publicación del INPC, entre otros indicadores en Venezuela.

En Venezuela la inflación se mide con el ÍNDICE NACIONAL DE PRECIOS AL CONSUMIDOR (INPC) publicado por el Banco Central de Venezuela (BCV).

Es por ello que la Norma Internacional de Contabilidad No. 29 (NIC 29) Información Financiera en Economías Hiperinflacionarias evita las manipulaciones en el IPC y/o retrasos en la publicación, estableciendo criterios para detectarla.

La NIC 29 será de aplicación a los estados financieros incluyendo a los estados financieros consolidados, de una entidad cuya moneda funcional es la moneda correspondiente a una economía hiperinflacionaria.

En una economía hiperinflacionaria, la información sobre los resultados de las operaciones y la situación financiera en la moneda local sin reexpresar no es útil.

Las pérdidas del poder de compra de la moneda es a tal ritmo que resulta equívoca cualquier comparación entre las cifras procedentes de transacciones y otros acontecimientos ocurridos en diferentes momentos del tiempo, incluso dentro de un mismo periodo contable.

La NIC 29 no establece una tasa absoluta para considerar que, al sobrepasarla, surge el estado de hiperinflación. Es, por el contrario, un problema de criterio juzgar cuándo es necesario reexpresar los estados financieros de acuerdo a la norma.

El estado de hiperinflación viene indicado por las características del entorno económico del país, entre las cuales se incluyen, de forma no exhaustiva, las siguientes:

a) La población en general prefiere conservar su riqueza en forma de activos no monetarios, o bien en una moneda extranjera relativamente estable; Las cantidades de moneda local obtenidas son invertidas inmediatamente para mantener la capacidad adquisitiva de la misma;

b) La población en general no toma en consideración las cantidades monetarias en términos de moneda local, sino que las ve en términos de otra moneda extranjera relativamente estable; Los precios pueden establecerse en esta otra moneda;

c) Las ventas y compras a crédito tienen lugar a precios que compensan la pérdida de poder adquisitivo esperada durante el aplazamiento, incluso cuando el periodo es corto;

d) Las tasas de interés, salarios y precios se ligan a la evolución de un índice de precios; y

e) La tasa acumulada de inflación en tres años se aproxima o sobrepasa el 100%.

Venezuela cumplen todas las característica de un entorno económico hiperinflacionario por lo tanto se hace necesario reexpresar los estados financieros para evitar la ilusión monetaria al momento de repartir dividendos y hacer análisis e interpretación de los mismos.

Inflación en Venezuela de acuerdo al INPC.

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Hay que tomar en cuenta que los periodos de hiperinflación trae como consecuencia inestabilidad política, estallidos sociales y muy probable cambio de tendencia política.

El penúltimo ciclo hiperinflacionario fue de 12 años (1988 - 1999), periodo en el cual se presentaron varias intentonas de golpes de estados, estallidos sociales.  La inflación anualizada mas fuerte fue la de 1996:  103,20%, tri-anual: 443,79%. Los partidos reinantes de la época perdieron toda credibilidad, trayendo como consecuencia la llegada al poder del Populista, Presidente Hugo Chavez.

Luego de éste periodo la inflación cayo a alerta amarilla con una inflación tri-anual superior al 50% desde el año 2000 al 2008.

Desde el 2009 la inflación se disparó a alerta roja al ser superior o muy cercano al 100%. Ya son 6 años en el ciclo, y el máximo marcado de éste fue para el 2014, 216,08% que la convierte en la inflación tri-anual mas alta del mundo, en la actualidad. 

Para el 2015 se espera que la inflación rompa la resistencia de 1996 y cierre alrededor del 115%, con lo cual el índice hiperinflacionario cerraría en 466%.

La Inflación Venezolana: Una razón mas para aprender Trading

Constantemente los políticos intentan comparar que periodo fue mejor, si la 4ta o la 5ta República. La pregunta correcta: ¿Cual periodo fue menos malo?

Para dar respuesta a ésta interrogante nos valdremos del Índice Nacional de Precio al Consumidor (INPC), tomando como muestra la inflación registrada desde Diciembre 1983 a Diciembre 2013, de manera de comparar la inflación en los últimos 31 años.

El proceso inflacionario en Venezuela comienza a sentirse fuertemente a partir del Viernes 18 Febrero de 1983, mejor conocido como viernes negro donde el gobierno del Presidente Luis Herrera Campins tomó la decisión de dejar el ancla que se tenía con respecto al dólar a US$ 4,30 a partir de entonces la devaluación del bolívar ha sido constante, complicaciones con el pago de la deuda externa, acelerado deterioro del poder adquisitivo y la implantación de un control de cambio llamado "Régimen de Cambio Diferencial" (RECADI) que funcionó entre el 28 de febrero de 1983 y el 10 de febrero de 1989, sin embargo la inflación acumulada para 1983 fue menor a dos dígitos ubicándose en a apenas 7%.

En 1984 se registra una onda impulsiva que lleva la inflación al 15,7% pero es a partir de 1986 cuando la inflación se desata ubicándose para ese año en 40,3%, alcanzando un máximo histórico de 115,2% para Septiembre de 1996 y un mínimo de 5,1% para Mayo 1983.

Estadísticas: Inflación para el periodo 1983 - 1998 (15 años) 

Promedio: 38,9% 

Mediana: 33,7% 

Max: 115,2% 

Min : 5,1% 

Desviación Estándar: 26,9% 

Inflación Acumulada en el Periodo: 17.434,57% (INPC: Dic 92 0,1146 - Dic: 98 20,0940)

Inflación para el periodo 1999 - 2013 (14 años) 

Promedio: 23,3% 

Mediana: 22,8% 

Max: 61,5% 

Min : 10,4% 

Desviación Estándar: 10,4% 

Inflación Acumulada en el Periodo: 2.378,86% (INPC: Dic 98 20,0940 - Dic: 13 498,10)

En los últimos años el mercado negro de divisas y de productos de la cesta básica se han incrementado considerablemente, y por su ilegalidad, no se refleja en la variación mensual del Índice Nacional de Precios al Consumidor (INPC) pero, a la hora de comprar, muchas familias se ven obligadas a pagar hasta diez veces mas de su valor regulado, y al no ser considerados para el cálculo del índice, hace que cada punto en alza de la inflación sea realmente pesada e indicativo de la gravedad económica por la cual atravesamos todos  los venezolanos. La economía venezolana es altamente dependiente de productos importados, y al ir sincerando la tasa cambiaria a su valor real de mercado, el INPC captará dicha variación convirtiéndose altamente alcista, pudiendo alcanzar las tres cifras.

Los gobiernos que han pasado durante todos estos años no han sabido mantener la estabilidad en los precios, como consecuencia de gastar más dinero de lo que le ingresa, de hecho hay empresas del estado que sus presupuestos son aprobados en negativo, y así son publicados en Gaceta Oficial, manteniendo como constante un déficit fiscal alcista, que para corregir la indisponibilidad financiera y poder tapar el hueco fiscal, el gobierno de turno acude a la asamblea nacional o congreso de otrora para solicitar créditos adicionales, que no es otra cosa que IMPRIMIR DINERO INORGÁNICO a través del Banco Central, inyectando a la economía torrentes de bolívares, originando que no haya suficientes dólares para saldar los bolívares, notándose en los mercados internacionales casi de inmediato, las empresas privadas y ahorristas cautos, al presentarse ésta situación intentan poner a salvo sus activos corrientes en moneda fuerte, obligando al gobierno de turno practicar controles de cambio para detener la fuga de capitales.

En Septiembre de 1996 se registró la inflación anualizada más alta de Venezuela, 115,2% terminando ese año en 103,3%.

En Noviembre de 2013 la inflación anualizada acumulada fue de 58,2%, siendo la más alta desde 1997, cerrando el 2013 en 56,2%.

Inflación Acumulada en los Periodos:    

1983 - 1998    17.434,6% 

1999 - 2013      2.378,9%

Inflación acumulada por Década: 

50:      12,6% 

60:      17,0% 

70:    140,3% 

80:    752,0% 

90: 3.236,8% 

00     661,0% 

Inflación acumulada desde el 2010 al 2014: 194,24%, cerrando el 2013 en 56,2% y anualizada a Mayo 2014: 60,9%

Desde el punto de Vista de tasas de cambio oficiales:

Comparación Relativa de Devaluaciones

1984 - 1999 (573,88/4,3)      =    13.246,05%   (15 años) 

1999 - 2013 (6.300/573,88)  =        997,79%    (14 años)

2013 - 2014 (50.000/6.300)  =        793,65%    (Menos de 1 año)

1999 - 2014 (50.000/573,88) =    8.612,60% (15 años) (SICAD 2)

En síntesis, Venezuela no ha tenido la dicha de contar con un gobierno relativamente bueno en materia económica en las últimas tres décadas, sólo se puede hablar de quien ha sido menos malo ya que ninguno ha encontrado la fórmula correcta de mantener la estabilidad en los precios, necesarios para generar ahorro y capital para la inversión nacional. Desde 1983 a 1999 se registró una inflación acumulada de 17.434,57%, así como devaluaciones por 13.246,05%, en esos años se vivió la peor situación económica, originando el caracazo el 27 de Febrero de 1989, la intentona de golpe de estado el 4 de Febrero de 1992 y luego otro intento el 27 de Noviembre del mismo año. La terrible situación originó la salida del poder del Presidente Carlos Andrés Pérez y la llegada al poder de Hugo Rafael Chávez Frías, gracias a la aplicación por décadas de políticas monetarias y fiscales erradas, teniendo cómo consecuencia de que los partidos tradicionales de la época no regresaran al poder desde 1998, perspectiva que está cambiando con los nuevos votantes, que no vivieron esa época.

A pesar de que en 1999 - 2013 se registró una disminución en la inflación acumulada, ésta fue de 2.378,86% conjuntamente con devaluaciones acumuladas por 997,79% a tasa oficial, el estricto control cambiario originó un mercado negro donde la divisa se cotizaba hasta 10 veces la tasa oficial, alimentada por el excesiva impresión de dinero inorgánico, llevando a crecer la base monetaria exponencialmente, explotando la burbuja inflacionaria en el 2013 y su tendencia alcista continúa para el 2014, año en el cual se registra una megadevaluación de 793,65%.

Para terminar se puede decir que el dinero Fiat es una GRAN ESTAFA para los ahorristas, los cuales en su ignorancia han olvidado que el verdadero dinero es el ORO y la PLATA física, cayendo en el error de no hacer coberturas para evitar perdidas por fluctuaciones en los mercados financieros.

Fuente: INPC - BCV

Inflación USA una vez Abandonado Patrón Oro y su impacto en otras economías

Efecto inflacionario presentado en los Estados Unidos una vez abandonado el Patrón Oro por el Presidente Nixon el Domingo, 15 de Agosto de 1971:

AÑO     %      AÑO      %

71      3,266     81      8,922

72      3,406     82      3,830

73      8,706     83      3,791

74    12,338     84      3,949 

75      6,936     85      3,799   

76      4,665     86      1,098

77      6,701     87      4,434

78      9,018     88      4,419

79    13,294     89      4,647

80    12,516     90      6,106

Impacto en inflacionario en los principales cruces monetarios:

Gran Bretaña:        

Alemania:

Japón

Suiza

Influencia en Latinoamericana:

Brasil

Chile

México

Venezuela

Fuente:

http://es.global-rates.com/

www.bcv.org.ve

http://www.elblogsalmon.com/entorno/el-origen-del-caos-financiero-y-del-desempleo-global

   

Verdadero Origen de la Inflación en Argentina y Venezuela

A continuación vídeo didáctico sobre el verdadero origen del fenómeno inflacionario en Argentina y Venezuela, donde en apenas 3 minutos comprenderás de una manera muy sencilla éste fenómeno desde el punto de vista monetarista.

Masa Monetaria aumenta en 65,39% según el BCV al 20/12/2013

Un indicador de que la inflación continuará fuerte para el 2014 es que el dinero de alta potencia cómo es la base monetaria, el cual está constituido por el dinero legal en circulación (billetes y monedas), más las reservas de bancos en el banco central, haya aumentado extraordinariamente en los últimos dos mes del año 2013.

Se puede interpretar éste incremento a la necesidad del gobierno nacional de pagar las bonificaciones de fin de año, y al no tener suficiente flujo de caja, se vio en la necesidad de pagarlos con dinero inorgánico. La base monetaria al 11/10/2013  fué de MBsf.  265.787.204 y una vez encendida la impresora terminó al 20/12/2013 en MBsf. 439.590.120.

El gráfico habla por si solo, la Base Monetaria se dispara en 65,39% en apenas 70 días  por encima de la inflación anual estimada  en 56,1%.

Las reservas internacionales reportadas al 20/12/2013 es de MMUS$   21.082, con lo cual la devaluación sería eminente, y de querer equilibrar el dinero de alta potencia, la tasa oficial saldría simplemente de dividir la Base Monetaria entre las Reservas Internacionales, con lo cual la tasa de cambio desde el punto de vista técnico sería de Bsf. 20,85/US$.  La tasa utilizada por el  SICAD (Bsf 11,5/US$) ya está sobrevaluada, con lo cual estaría afectando el flujo de caja de PDVSA al obtener menos bolívares para pagar sus obligaciones nacionales.

Venezuela registra la mayor inflación en 16 años al ubicarse al cierre del 2013 en 56,1% (estimados sg. el informe del BCV), muy probablemente la veleta del 2014 sea un doji  o shooting Star (Estralla fugaz), con lo cual la inflación se ubicaría en un rango de 45,9% a 71,7%, (cierre 1993 y máximo 1995 respectivamente).  La inflación de costos estaría impulsada por los necesarios ajustes de la gasolina y electricidad, preparando el terrero para parar la emisión de dinero inorgánico, mediante el control del gasto fiscal, dando una oportunidad de corrección o cambio de tendencia para el año 2015.

Así que lo mejor estrategia de finanzas personales - 2014, es mantener una posición monetaria negativa, es decir mantener o incrementar las deudas para comprar divisas, oro físico o inmuebles, pagando solo lo necesario, de acuerdo a nuestro poder de endeudamiento el cual no debería sobrepasar el 30% de los ingresos.

Fuente: BCV

Inflación Diciembre 2013 de Venezuela alcanzaría 56,1% sg. diario local

De ser cierto la información publicada en el Diario Panorama donde la inflación de Noviembre 2013 se ubica en 4,8% y Diciembre 2013 en 2,2% el INPC se ubicaría en 487,2 y 497,9 respectivamente, con la cual la inflación anualizada para Noviembre 2013 alcanzaría el 58,1% y Diciembre cerraría en 56,1% con la cual estaría muy cerca de nuestra proyección pesimista hecha en Octubre 2013 de 57,7%

De confirmarse la inflación anualizada del 56,1 la Gran Veleta del 2013 quedaría muy pronunciada proyectando mayor inflación para el 2014 el cual es refrendado por los indicadores macroeconómicos, donde se registrará aumentos necesarios para controlar la demanda, como es el caso de Electricidad y Gasolina, generando una mayor inflación de costos, trasladando ésta al producto final.  

El Negocio del Bolívar - Peso Colombiano Vs. Dólar Americano

Como consecuencia al control cambiario aplicado a partir de 5 de Febrero del 2003, cambiar bolívares a dólares a sido una tarea bastante complicada.

En Venezuela, las personas naturales solo puede cambiar anualmente (si viajan al exterior) sus bolívares hasta un máximo de US$ 3.900,00 anuales, de los cuales el 89,74% de lo autorizado es solo para personas que tengan tarjetas de crédito, así que de ésta manera excluye a una gran parte de la población asignándole, solo un máximo de $500 dólares anuales. 

Sin embargo, aquellos que quieran adquirir divisas, sin cumplir los pesados tramites de CADIVI solo tiene que atravesar la frontera principalmente la colombiana  para hacer la transacción sg BBCMundo, y en menor medida la brasileña. 

En una entrevista hecha por ésta prestigiosa firma londinense, nos da luz de como funciona el sistema, y lo fácilmente reversible que sería su tendencia, si el gobierno conjuntamente con el Banco Central de Venezuela (BCV)  autorizara la recompra de bolívares en el mercado de Cúcuta y/o subiendo los tipos de interés incentivando el ahorro nacional, disminuría la presión inflacionaria de las compras.  El cambio Peso - Bolívar,  no aguantaría ni un día, una fuerte compra de bolívares en Cúcuta por parte de empresas exportadoras venezolanas, conjuntamente con el efecto multiplicador del capital golondrina que buscando ganar dinero por el diferencial cambiario originado por aumento de los tipos, invadirían el país, depositandolo en los bancos Venezolanos, recuperándose de ésta manera el valor del bolívar.  Por otro lado, a las empresas exportadoras, se le debe modificar el convenio cambiario, bajando de 60% a 50% la obligatoriedad de venderle al BCV las divisas obtenidas producto de sus ventas en el exterior.  Para nadie es un secreto que éste es el peor impuesto para las empresas exportadoras ya que en Cúcuta, ofrece por cada dólar americano hasta 10 veces su valor y aquí en Venezuela los sueldos y salarios, mas insumos, han subido de precio extraordinariamente, teniendo como resultado la disminución en 90% las exportaciones no tradicionales, aportando apenas el 3% de las divisas que ingresan al país.  Un incentivo importante para el aumento de la producción nacional sería ajustar la tasa de cambio  por encima de la masa monetaria, de manera que los productos nacionales compitan con los extranjeros, y en futuro cercano se genere excedente exportable a Mercosur, generando más divisas al país.   Algunas páginas dedicadas a informar el valor del dolar paralelo suelen colocar como principal el valor del dólar implícito cuando éste es mayor, incentivando de ésta manera la depreciación del bolívar con respecto al peso colombiano y una vez que el dólar Cúcuta es mayor colocan como principal a éste, tal es el caso de DolarToday.

"Hasta donde yo sé, las casas de cambio de Colombia son las únicas del mundo que compran y venden bolívares fuertes (fuera de Venezuela)", le dice a BBC Mundo Hernán Moreno, un cambista de la fronteriza ciudad de Cúcuta.

"Pero por lo general intentamos no comprar muchos bolívares (fuertes), porqué es una moneda que da muchos problemas", explica.

Y las transacciones no se limitan a la frontera entre los dos países, pues la moneda es aceptada incluso en las casas de cambio Bogotá, a casi 600 kilómetros de distancia.

"Aquí vienen a cambiar sobre todo los turistas, porque estamos muy cerca del Museo del Oro", cuenta William Castillo, de la casa de cambio bogotana Center Exchange.

La razón del desbalance es el estricto sistema de control de cambios que opera en Venezuela, donde la demanda de dólares también supera, y por mucho, a la oferta.

"Nosotros intentamos no tener más de 50.000 bolívares en caja. Y si ya está lleno el cupo, dejamos de comprar hasta que hayamos vendido parte de lo que tengamos" Marta Prieto, cambista

Con Venezuela convertida en el segundo generador de turismo en Colombia, con más de 600.000 visitantes el año pasado, la demanda potencial no es nada despreciable.

"Aquí llega harto bolívar fuerte y no sale mucho", le dice a BBC Mundo Alex Sanabria, de Güendi E.U., una casa de cambio que opera en el aeropuerto internacional El Dorado.

Los venezolanos que adquieren pesos o dólares en Colombia no tienen ningún incentivo para reconvertirlos a bolívares antes de emprender el regreso casa.

Por eso, Sanabria no compra más de 20.000 bolívares por persona, lo que equivale a poco más de US$500 o 1.000.000 pesos colombianos (según el cambio de esta semana fijado en su agencia).

La falta de demanda no es un problema que se presente en ciudades fronterizas, como Cúcuta, donde el intercambio comercial con Venezuela es mucho más intenso. Allí, los bolívares adquiridos por las casas de cambio colombianas rápidamente cruzan la frontera de nuevo, en dirección contraria, de la mano de quienes tienen familia o hacen negocios en territorio venezolano. Y es que la moneda, por ejemplo, es necesaria para poder comprar gasolina barata en Venezuela, o los productos subsidiados de los mercados estatales conocidos como "Mercal", que luego son llevados a Colombia en contrabando.

Hernán Moreno, de la casa de cambio El Bolívar de Oro de Cúcuta, sin embargo, afirma que el intercambio comercial "ya no es lo que era antes", por lo su volumen de transacciones ha caído en casi un 80% en los últimos años.

Y, en ciudades como Bogotá, todavía hay menos compradores potenciales de la moneda venezolana. "Los que compran bolívares son sobre todo los colombianos que van a Venezuela por turismo o negocios", explica Marta Prieto."

Como se podrá observar en la entrevista la demanda de bolívares es muy baja con respecto a la oferta.

Venezuela presenta como fortaleza las reservas petroleras probadas mas grande del mundo, convirtiéndose a su vez en una debilidad por ser un país monoproductor.

Permanentemente presenta como amenaza el cambio de tendencia del precio del barril de petroleo, si éste se tornare bajista el gasto público se haría insostenible.  Actualmente tiene una creciente demanda de bienes importados, servicios públicos subvencionados financiado con dinero inorgánico, que ha llevado a la liquidez monetaria aumentar del 09/11/2012 al 08/11/2013 en 74%, una inflación anualizada del 54,3% y con indice de escasez del 22,4%.  El  modelo actual no ha sido ni será sostenible en el tiempo.

La gran oportunidad viene dada con el incentivo a las exportaciones no tradicionales, aprovechando el marco de Mercosur, así como el turismo.  A corto plazo, debe subir las tasas de interés, incentivando el ahorro nacional y la disminución de las compras compulsivas, así como el aumento del encaje legal, aceptar la existencia dolar negro, y  recompra de los bolívares que tengan los Colombianos, de manera de buscar el punto de equilibro entre la Oferta y la Demanda.  Una fuerte demanda de bolívares  haría estallar la burbuja del dolar negro, ya que la misma BBCMundo deja ver que son muy pocos bolívares que tienen en caja los cambistas con lo cual no aguantaría fuertes compras del par VEF/COP,  pasando de la euforia al pánico en muy corto tiempo gracias al poder de apalancamiento financiero del Capital Golondrina, el cual buscaría obtener ganancias en cambio, impulsado por el aumento de los tipos de interés.

Éstas medidas son de urgencia, ya que la Reserva Federal (FED) de los Estados Unidos (Banco Central) ha anunciado que pronto terminará el relajamiento cuántico, el debate sobre la reducción del enorme programa de estímulos estaría "sobre la mesa" en la próxima reunión de política monetaria de diciembre, dijo el viernes (22/11), el presidente de la Fed de Atlanta, Dennis Lockhart.  En una entrevista con CNBC, Lockhart dijo que esperaba que se debata en sus próximos encuentros, cuándo se comenzará a recortar el programa de compra de activos de 85.000 millones de dólares mensuales. 

Sondeos recientes de Reuters indican que una mayoría de economistas y analistas del mercado financiero esperan que la reducción del programa comience en el primer trimestre del próximo año. Lockhart es percibido como centrista dentro de la Fed y sus opiniones a menudo son vistas como el reflejo del consenso entre los altos funcionarios del banco central. La Fed lleva adelante su tercera ronda de alivio cuantitativo, diseñado para inundar el sistema bancario con dinero para promover el crecimiento del crédito e impulsar la economía y el empleo. Desde el primer programa lanzado a finales de 2008, la Fed aumentó su hoja de balance hasta los 3,86 billones de dólares, según las últimas cifras del banco central.

Al disminuir el programa de estimulo se traduce en una seria amenaza, ya que al fortalecerse el dólar americano con respecto a otras divisas, hay altas probabilidades de fuertes correcciones en el precio del petroleo e incluso del oro, afectando las Reservas Internacionales y la estabilidad del país.

Jackson Pérez

Fuente:
BCV
elmundo.com.ve
desdewallstreet.com

Análisis Fundamental: Recuperación del Bolívar con respecto al Peso Colombiano y Dólar Cucuteño

El bolívar ha recuperado un máximo de Bsf. 13,06 (Max: 68,03 Min: 54,97), con respecto al dólar ofertado en la Ciudad de Cúcuta. 

Al análisis hecho por DólarToday se le puede agregar, la influencia a favor del bolívar cuando suban la tasas pasivas, pronto a ser anunciada por el BCV, con el objetivo de incentivar el ahorro nacional, adicionándole el efecto dominó que causaría al "Capital Golondrina" al cerrar sus operaciones en Bolívares hechas para comprar divisas (cuando estaban a 18 a principio de año) apalancadas con deuda con los bancos venezolanos. 

 Ahora viene lo mejor, "una vez anunciada la medida de subir la tipos de interés" se endeudaran en dólares para comprar bolívares, llevando al Bolívar por debajo de 40, (o menos), haciendo de esta manera el efecto bidireccional del Mercado Internacional de Divisas (FOREX), dejando unas ganancias extraordinarias a los operadores o traders. Le corresponde al gobierno venezolano crear la confianza necesaria para evitar el fuerte rebote que podría venir en el 2014 evitando que el capital salga volando como golondrinas una vez que se hayan aprovechado de las altas tasas pasivas. 

Para que la balanza de pago se vea beneficiada de éste posible aluvión y llegue esta corriente a las reservas internacionales, debe crear o flexibilizar el control cambiario. 

Estas medidas beneficiaría en gran medida al deprimido poder adquisitivo del venezolano. 

JP

¿Porque baja el Dólar paralelo? ¿Es esto el llamado efecto Tsunami?

¿Porque baja el Dólar? Una vez mas queda demostrado que DolarToday no determina el precio del Dólar paralelo. El precio que mostramos corresponde a una REFERENCIA y se determina en función a la oferta/demanda de Bolívares en la ciudad de Cúcuta (los otros dos valores son el implícito y el promedio)

Hoy en día (esta última semana particularmente) Las casas de cambio en Cúcuta han estado abarrotadas de gente, solo que, no de Venezolanos vendiendo sus Bolívares para cambiar a Dólares, sino de Colombianos comprando Bolívares para viajar a Venezuela y hacer sus compras navideñas (al parecer con un 70% de descuento) gracias a San Nicolás.

El interés en adquirir nuestra moneda, hace que las casas de cambio NO DISPONGAN de suficientes Bolívares para satisfacer la demanda, por lo tanto, te ofrecen incentivos para que viajes a Cúcuta a comprar Dolares baratos a cambio de tus Bolívares.

¿Es entonces este un bajón real? ¿Que sucederá en Enero cuando toda la mercancía se acabe y no exista más interés en comprar Bolívares? ¿Es esto el llamado efecto Tsunami?

Fuente: DolarToday

Inflación Acum. Oct. 2013 54,3%, imitando al gobierno de Caldera

El tamaño de la gran veleta blanca del 2013, muestra que la inflación para el 2014 podría estar entre 51,1% y 71,1%, máximo y mínimo registrado en el año 1995 (Rafael Caldera).

La inflación acumulada a Octubre 2013 es de 54,3%, superando en 36,5 puntos porcentuales a la inflación acumulada al mismo mes, año 2012 la cual fue de: 17,9%, el movimiento mensual es de 5,1%, mayor al mes previo (4,4%) y superior a la del mismo mes año pasado (1,7%) y con una inflación de 45,8% de Enero a Octubre 2013, muy por encima al mismo periodo 2012. (13,4%)

Datos Estadísticos de los últimos 21 meses:
Media: 28,3%
Mediana: 23,8%
Máximo: 54,3%
Min: 17,9%
Desv. Estándar: 9,6%
Banda Superior Bollinger: 57,3% (3 Desv. Estándar).

Proyección de inflación a Diciembre 2013 basada en la tendencia actual:
Optimista: 51,7%
Promedio: 54,7%
 Pesimista: 57,7%

En 45,4% la Inflación en Venezuela para Agosto 2013

La inflación acumulada a Agosto 2013 es de 45,4%, superando en 27,3 puntos porcentuales a la inflación acumulada al mismo mes, año 2012 la cual fue de: 18,1%, el movimiento mensual es de 3,0%, menor al mes previo (3,2%) y superior a la del mismo mes año pasado (1,1%) y con una inflación de 32,9% de Enero a Agosto 2013, muy por encima al mismo periodo 2012. (9,8%)

Fuente: BCV. Fuente: BCV. (Doble click para ampliar) 

Datos Estadísticos de los últimos 21 meses: Media: 25,96% Mediana: 23,81% Máximo: 45,35% Min: 17,89% Desv. Estándar: 6,89% Banda Superior Bollinger: 46,61% (3 Desv. Estándar).

La inflación para los meses de Junio a Agosto se ha desacelerado ubicándose por debajo la banda superior bollinger en 1,26 puntos porcentuales, sin embargo eso no se refleja en el bolsillo donde, algunos productos se han incrementado 3 veces en comparación con el 2012. 

“Si bien la tasa de inflación de Venezuela es una de las más altas del mundo, muchos expertos creen que los crecientes precios al consumidor tienen un efecto mayor al indicado por los datos oficiales porque el gobierno de izquierda pone límites a los precios de muchos productos básicos. Muchos economistas atribuyen la presión sobre la oferta de moneda dura en el país al generoso gasto en programas sociales del líder populista Hugo Chávez. Una falta de dólares ha desacelerado el flujo de importaciones, lo que ha causado una escasez de productos esenciales como aceite de cocina y azúcar según el diario: Wall Street Journal.” 

 Fuente: BCV. Fuente: BCV. (Doble click para ampliar)

PROYECCIÓN

La proyección de la inflación a Diciembre 2013 basada en la tendencia actual, en los escenarios:

 

Optimista: 43,00%

Promedio: 49,30% 

Pesimista: 55,60% 

La resistencia está ubicada en 51,1%, mínimo de 1995.

Jackson Pérez

Inflación Venezuela Julio 2013 en 3,2%, anualizada 42,6%

La inflación acumulada a Julio 2013 es de 42,6%, superando en 23,2 puntos porcentuales a la inflación acumulada al mismo mes, año 2012 la cual fue de: 19,4%, el movimiento mensual es de 3,2%, menor al mes previo (4,7%) y superior a la del mismo mes año pasado (1,0%) y con una inflación de 29,0% de Enero a Julio 2013, muy por encima al mismo periodo 2012. (8,6%)

                                       Fuente: BCV.  Fuente: BCV.  (Doble click para ampliar)

Datos Estadísticos de los últimos 21 meses:

Media: 25,11%

Mediana: 23,81%

Máximo: 42,61%

Min: 17,89%

Desv. Estándar: 5,63%

Banda Superior Bollinger: 41,99% (3 Desv. Estándar)

La inflación para los meses Junio y Julio se ha desacelerado superando la banda superior bollinger en 0,61 puntos porcentuales.

                                       Fuente: BCV.  Fuente: BCV.  (Doble click para ampliar)

PROYECCIÓN 

La proyección de la inflación a Diciembre 2013 basada en la tendencia actual, en los escenarios:

Optimista: 41,80% 

Promedio: 50,55% 

Pesimista: 59,30%

La resistencia  está ubicada en 51,1%,  mínimo de 1995.

Jackson Pérez

Venezuela presenta mayor Inflación Acumulada en 15 años. En Junio 2013 sube al máximo de 39,6% se dispara su proyección

Venezuela presenta la mayor inflación desde Junio 1998 cuando se registró en 39,0%.

La inflación acumulada a Junio 2013 es de 39,6%, superando en 18,3 puntos porcentuales a la inflación acumulada del mismo mes año 2012 la cual fué de: 21,3%, el movimiento mensual es de 4,7%, menor al mes previo (6,1%) y superior a la del mismo mes año pasado (1,4%) y con una inflación mensual del 25,0% (Enero-Junio 2013) , muy por encima al primer semestre del 2012. (7,5%)

                                       Fuente: BCV.  Fuente: BCV.  (Doble click para ampliar)

Datos Estadísticos de los últimos 21 meses:

Media: 24,36%

Mediana: 23,81%

Máximo: 39,61%

Min: 17,89%

Desv. Estandar: 4,45%

Banda Superior Bollinger: 37,71% (3 Desv. Estándar)

Actualmente la inflación Acumulada de 39,61% es superior Banda superior Bollinger en 1,9 puntos porcentuales.  El mes de Julio 2013 será la primera vez que la inflación en Venezuela se ubique por encima de 40% sin desmontar un control de cambio.

                                             Fuente: BCV.  (Doble click para ampliar)

PROYECCIÓN 

La proyección de la inflación a Diciembre 2013 basada en la tendencia actual, en los escenarios:

Optimista: 41,20% 

Promedio: 51,65% 

Pesimista: 62,10% 

La resistencia histórica se encuentra en 40%, teniendo en cuenta los fundamentales de la economía venezolana, ésta será fácilmente superada, debido a la implementación de tasas múltiples originadas por el SICAD. 

De ser superada la resistencia, el próximo objetivo lo ubicamos en 51,1% correspondiente al mínimo de 1995. 

 Jackson Pérez

Venezuela registra en Mayo 2013 la mayor Inflación intermensual en 17 años

Ver: Análisis Inflación de Junio 2013

La inflación intermensual registrada en Mayo 2013 fue de 6,1% (B.C.V.) la cual se convierte en la más alta desde el mes de Junio 1996 cuando la misma fue de 7,1%.

                                  Fuente: BCV.

La inflación acumulada mensual a Mayo de  2013 es de 35,2%.  En Mayo de 1996 la inflación mensual fué de 12,6% con una inflación acumulada mensual de 99,5% (segundo gobierno de Caldera), registrándose el máximo histórico (hasta la fecha) en Septiembre de ese año, de 115,2% y un mínimo de 64,2% (en Enero), cerrando el año con 103,2%. El cual mantiene el record de ser el año con mayor inflación contabilizada en Venezuela.  Esto trajo como consecuencia de que los gobiernos del pacto de punto fijo, perdieran el poder en las Presidenciales de 1998 cuando Hugo Chávez Frías comenzara a gobernar hasta el día de su muerte.  17 años después se repite la historia, la inflación remonta niveles superados, debilitando aún mas el gobierno de turno.

                                 Fuente: BCV.

La gran veleta blanca del año 2013, está rompiendo la resistencia del 2008 donde se registró un máximo de 34,5% apuntando a la siguiente resistencia presentada en el 2003 de 38,7%.

                                  Fuente: BCV.

La fuerza presente de las últimas 3 veletas para los meses de Marzo, Abril y Mayo 2013, nos permite proyectar la inflación acumulada para el 2013.  La  inflación mensual oficial para dichos meses fué de 2,8%, 4,3% y 6,1% respectivamente,  con una tendencia pronunciadamente alcista, con lo cual el Índice Nacional de Precios al Consumidor (INPC)  podría cerrar en 502,1 con una inflación anual acumulada proyectada de 57,5%.

En un escenario optimista la inflación podría encontrar resistencia en el máximo del 2003 de 38,7% y proyectando el INPC con una inflación mensual parecida a la del 2012, agregando la variable de un aumento racional de la tarifa eléctrica en Agosto 2013,  sin aumento de gasolina, la inflación podría terminar en 39,5%.

Desde el punto de vista  económico, cuando la masa monetaria es mayor que la corriente de bienes y servicios se produce inflación.  Éste indicador según datos del BCV al 24/05/2013 es de MBsf. 263.208.572, dividido entre la reservas internacionales a la misma fecha, las cuales eran de MMUS$ 25.949, no das una tasa nominal de Bsf 10,14 muy por encima de la tasa oficial.

                                     Fuente: BCV
                                                          Tasa Frontera de dolartoday.com

Si esto le sumamos el dinero contable o digital de los bancos,  nos da la liquidez monetaria,  la cual cerró al 24/05/2013 en MBsf. 793.842.681, dividido entre las Reservas Internacionales, nos dá un cambio implícito de Bsf 29,64 /US$,   Muchos bolívares detrás de muy pocos bienes, lo cual hace que todo producto traído a tasa oficial se venda muy rápidamente causando un alto índice de escasez y de inflación, ya que el comercio al no poder mantener sus inventarios tenderán a aumentar el precios de los productos.

Esto mismo sucederá con el inventario de dólares del país haciendo analogía con las Reservas Internacionales del BCV, al no poder mantener un nivel óptimo de reservas se verá obligado a aceptar la realidad, aumentando el precio del dólar por vía SICAD, aumentando los impuestos (débito bancario, IVA), y por otra vía incentivar el aumento de la producción nacional ajustando precios y por último en caso extremo, ajustar nuevamente la tasa oficial, la cual podría materializarse para Enero de 2014. La inflación inercial se mantendrá hasta que no se sincere los precios y se controle el déficit fiscal.

En conclusión la inflación cerrará entre 37%  y  58%, con lo cual debemos mantener una posición monetaria pasiva (deuda),  comprando activos o instrumentos financieros en el mercado secundario internacional que generen intereses o dividendos, midiendo el riesgo de cada uno de estos instrumentos de acuerdo a nuestro nivel de tolerancia.

Ver: Análisis Inflación de Junio 2013